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市场将进入整理期

发布日期:2022-06-14 17:26   来源:未知   阅读:

  本周(06.06-06.12)俄乌战争仍在继续,近日,俄罗斯军方使用了杀伤力极强的“口径”巡航导弹来摧毁乌克兰目标,乌克兰方也一直敦促西方国家提供更多武器用以还击俄军,双方谈判基本陷入僵局,和平仍然遥遥无期。

  本周北京及上海疫情出现小幅反弹,北京自居家办公恢复到正常上班短时间内出现社会面病例,目前日均新增几十病例,说明防疫情反弹压力仍然较大。与此同时,全球猴痘确诊感染者的数量仍然在高位增长,美国传染病专家感到担忧,他们分析认为,在美国实际发生的猴痘病例几乎肯定被低估,原因是现有检测政策会造成延误。

  近日,国务院常务会议听取稳增长稳市场主体保就业专项督查情况汇报,要求打通堵点、完善配套,充分发挥政策效应。会议强调,经济下行压力依然突出,各地要切实负起保一方民生福祉责任,确保二季度经济合理增长,稳住经济大盘。

  我们在年初提出了股市将于五六月份见底反弹的判断,而近期走势也对此给出了较好验证。但根据最新模型结果,这轮反弹力度有限,市场将进入一段时期的振荡阶段,投资者不宜盲目乐观。下文我们将展示和分析本周国内申万行业的变化。

  食品饮料:本周食品饮料行业的营业收入和净利润同比增速均出现回落,持续下行。随着北京、上海等地有序复工复产,消费场景逐步放开,消费需求边际有所改善;但近期营收利润同比增速下降,与疫情反复及不确定性带来的恐惧情绪有关。目前来看,6月份疫情正逐步趋稳,伴随线下消费场景持续复苏,高端化现饮渠道销量有望逐步迎来旺季回暖,价格有望持续溢价传导。

  电力设备:本周电力设备的营业收入和净利润同比增速均为上行。为促进汽车消费,5月份起,上海、广东等多个省市明确发布了新能源汽车相关的专项政策,包括发放消费券、给予补贴等。新能源汽车销量5月环比增长49.6%,超市场预期。同时,比亚迪A股股价延续近期强劲涨势,总市值首次突破万亿大关。随着补贴政策的出台,疫情的缓解,汽车消费市场回暖,购车消费信心回升,以及油价的高企,预计6月份的新能源汽车需求将进一步释放。

  电子:本周电子行业营业收入同比增速持续上升,净利润同比增速则逐步下降。近期,在复工复产及促进消费的带动下,国内消费需求正逐步回归正常,下半年预期将高确定性向好。叠加上游原材料端价格企稳以及一些利好政策的出台,预计消费电子产业链相关企业的业绩持续向好,行业发展也会有序复苏。

  房地产:本周房地产行业营业收入同比增速略微下行,而净利润同比增速一路上行。随着信贷端和各地需求端政策的接连松绑,全国楼市开始释放出筑底企稳的信号。在个别热门的大湾区城市,新房售楼部现场甚至出现座无虚席的现象,购房者看房积极性非常高涨。本周,上海今年首次集中供地完成,36宗地全部成交。本次供地取消“招挂复核打分入围”规则,同时监管资金的要求从原来最高至起拍价的130%降至110%,允许受让人延期或分期缴付出让金,建立前期审批绿色通道。持续的利好政策给房地产行业带来一定的基本面支撑,政策宽松效果仍有待观察。